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Placements financiers : bonne résistance du fond due à une exposition $ et une position « anti volatilité » pertinente.

Baisse de 10% de l'Eurostoxx entre le 1 er mai et le 1 er juin (-10.7% depuis le 1 er janvier).
Sur cette période du mois de mai  PPA a perdu 3% pour présenter une performance depuis le 1 er janvier de +1.3% au 1 er juin.

PPA a bien résisté, mieux que la moyenne des fonds patrimoniaux flexibles, pour plusieurs raisons :

  • Prise de position $ marquée à compter du 16 mai ;
  • Performance du Fonds « Amundi Volatilité »  qui en période de forte volatilité due à la baisse des marché a parfaitement rempli ses objectifs de protection du portefeuille ;
  • Baisse de la position action.

Dernièrement,

  • Le fonds Amundi, compte tenu du niveau atteint par la volatilité a baissé sa position acheteuse de volatilité et en cas de rebond des marchés ne devrait pas contre-performer ;
  • Le fonds AFIM OFP 400 est redevenu acheteur sur le marché depuis environ 10 jours (expliquant sa baisse de VL avant le 4 juin et sa hausse actuelle) ;
  • L'Or semble remonter.

PPA devrait en cas de remontée des marchés bien suivre la hausse et moins accompagner la baisse. PPA devrait dans cette configuration continuer à présenter cette bonne Asymétrie (marché baissier / marché haussier).

Philippe CHARRE 18 mai 2012.